Тема: Нефть · Опубликовано: 2026-11-15 12:01 МСК
Скидки на Urals в портах Балтики и Новороссийска выросли до максимума с апреля 2023 года — $31 и $33 за баррель к Dated Brent на 6 ноября. Цена Urals в Приморске и Усть-Луге опустилась до $65,63 за баррель FOB, в Новороссийске — до $63,63. В Индии премия на Urals сменилась скидкой — страна в ноябре нарастила импорт через Ормузский пролив.
Дисконт такого размера означает, что российская нефть проигрывает ближневосточным сортам уже ценой, а не только логистикой, и это меняет расстановку сил в переговорах с азиатскими НПЗ.
Растущее предложение из Персидского залива заставляет продавцов покупать долю рынка скидкой: дисконт Urals расширяется, подтягивая за собой и другие сорта в Средиземноморье и Азии. Если судоходство через Ормузский пролив восстановится полностью, свободных баррелей станет больше и давление на котировки усилится.
Каждый доллар расширения дисконта — это выпадающая выручка экспортеров и, поскольку Urals служит базой для НДПИ и экспортной пошлины, более низкие нефтегазовые доходы бюджета. Для нефтяников это ещё и сжатие маржи при сохранении затрат на фрахт и страхование.
Ещё в сентябре Urals дорожала на 36,2% за месяц и briefly торговалась выше Brent, а к ноябрю ушла в противоположную крайность. Рынок этого сорта держится на узком круге покупателей, поэтому разворот занимает недели, а не кварталы.
Смотреть на два параметра: объёмы отгрузок из Персидского залива и восстановление судоходства через Ормуз. Пока предложение растёт, дисконт вряд ли сузится, и покупатели в Индии продолжат выторговывать условия.