Тема: Экспорт · Опубликовано: 2026-11-15 16:33 МСК
МЭА оценило возвращение мирового рынка нефти к профициту уже в четвёртом квартале: предложение выйдет на 105 млн баррелей в сутки, на 1,7 млн больше спроса, хотя ранее ожидался дефицит. До конца февраля из экстренных резервов стран агентства поступит ещё 71 млн баррелей, включая 15 млн дизеля. ОПЕК+ в октябре добывала 41,23 млн б/с — 97% от февральского уровня.
Премия за риск поставок уходит из цен быстрее, чем восстанавливается спрос, и баланс снова начинает работать против экспортёров, а не в их пользу.
Профицит в 1,7 млн б/с при 105 млн б/с предложения плюс 71 млн баррелей из резервов МЭА убирают навес напряжённости, который держал Brent около $95,71. Реакция уже видна: котировки растеряли дневной рост сразу после публикации отчёта.
Для бюджета важна не столько квота, сколько цена: при возврате профицита Brent уходит с текущих уровней вниз, а вместе с ним и экспортная выручка. ОПЕК+ наращивает добычу — 41,23 млн б/с в октябре, 97% от февральского объёма, — то есть Россия отгружает больше, но по более слабой цене.
Резервные 71 млн баррелей — остаток от рекордного высвобождения, обещанного ещё в марте; из них 15 млн приходится на дизель, что говорит о том, где был самый острый дефицит. Профицит формируется при продолжающихся атаках на суда: часть экспорта идёт «тёмными переходами» через Ормузский пролив с выключенными транспондерами.
Смотреть стоит на скорость восстановления отгрузок из Залива и на то, удержится ли спрос: МЭА ждёт падения на 2,7 млн б/с в 2026 году до 102,3 млн б/с с отскоком на 2 млн в 2027-м. Прогноз роста предложения на 2027 год уже урезан на 1,1 млн б/с — если понижение продолжится, профицит окажется короче, чем кажется сейчас.