Тема: Нефть · Опубликовано: 2026-10-12 19:00 МСК
Goldman Sachs повысил прогноз цены Brent на декабрь 2026 года до $90 за баррель с $85. Банк ждёт снижения котировок от текущих пиков: сначала до $90, затем до $80 на фоне нормализации ближневосточных поставок. Сейчас Brent торгуется выше $100 за баррель. Средняя цена Brent в следующем году, по оценке банка, — $80.
Goldman Sachs поднял декабрьский ориентир по Brent с $85 до $90, но базовый сценарий остался прежним: от текущих уровней выше $100 баррель сначала сползёт к $90, а затем к $80. Банк фактически ставит на то, что ближневосточные поставки продолжают адаптироваться, а не на новый виток дефицита.
Вся логика прогноза — в предложении: поставки из Персидского залива постепенно восстанавливаются, логистика приспосабливается, и рисковая премия из цены уходит. Если так, Brent с нынешних $103+ сползёт к $90 к декабрю и к $80 в среднем за 2027 год. Обратная сторона: сама по себе повышенная оценка ($90 вместо $85) показывает, что нормализация идёт медленнее, чем казалось, а эскалация способна вернуть цену выше $100.
Для бюджета прогноз неудобный: при Brent $90 и особенно $80 экспортные доходы будут ниже, чем при текущих $100+, а именно высокие цены сейчас поддерживают нефтегазовые поступления и курс рубля. Российские нефтяники — Роснефть, Лукойл, Татнефть, Сургутнефтегаз, Газпром нефть — при таком сценарии получат меньше выручки на баррель, хотя высокие текущие уровни пока компенсируют спад.
Самая интересная деталь — не прогноз, а расхождение в оценках поставок. Goldman Sachs оценивает отгрузки из Персидского залива в 23,3 млн баррелей в сутки, включая переходы танкеров в тёмное время суток для ухода от обнаружения. При этом глава TotalEnergies Патрик Пуянне говорит о 10 млн баррелей через Ормуз, а иранская сторона — о 3-4 млн по альтернативному маршруту. Разрыв в разы и объясняет, почему прогнозы по нефти сейчас так далеки друг от друга.
Смотреть стоит на два индикатора: фактические объёмы экспорта из Персидского залива и общую обстановку в регионе. Если поставки действительно восстанавливаются, декабрьский ориентир $90 и переход к $80 в 2027 году станут мейнстримом среди банков; если нет — прогнозы придётся снова поднимать, как это уже произошло с $85 до $90.